《三言独家》韭菜秒变投资高手！ 本文带你领略ICO白皮书！

来源|三言财经

作者|Lucia 谢玉琳 杜俊峰

“根据俄罗斯加密货币和区块链协会（RACIB）的最新统计数据，俄罗斯去年共吸引了 3 亿美元的 ICO 资金，但其中一半属于庞氏骗局。”

”据外媒报道，越南加密货币公司Modern Tech为其自家代币Pincoin推出首次代币发行（ICO）后，在向3.2万名投资者筹集了6.6亿美元后突然消失得无影无踪。平均每位投资者被骗取约2万美元（约合人民币12.6万元）。这也是ICO领域最大的退出骗局。Modern Tech由7名越南人创立，骗取公众投资者的资金后，他们似乎已经逃离越南，而被骗的投资者只能聚集在公司总部外讨个说法。”

最近在俄罗斯和越南发生的 ICO 骗局给脆弱的加密货币行业蒙上了一层阴影。 据俄罗斯统计，有1.5亿美元的ICO资金直接流入了庞氏骗局，而越南则透露，加密货币公司Modern Tech筹集了6.6亿美元后逃跑。 两国涉案金额巨大，越南平均每个投资人被骗2万美元，令人发指。

对于中国来说，假ICO也是加密行业挥之不去的阴影。 如果你在搜索引擎中输入关键字“ICO 骗局”，将会有超过 100,000 个结果。 涉案金额和受骗人数达数万人，ICO投资需谨慎。

为了降低ICO带来的欺诈风险，世界各国都在试图通过立法对其进行限制。 中国和韩国相继禁止ICO，而其他中立国家也表示将严格监管ICO。 比如美国SEC多次强调要通过证券法来限制ICO，日本也不得不出台相关法律来限制ICO活动。 然而，即便如此，各国仍未能彻底根除非法ICO现象。 不少虚假项目方为逃避监管，在海外监管松散的小国家或地区设立公司，继续野蛮生长。

因此，在投资ICO项目时，一定要慎重行事，慎重考察。 从白皮书开始，投资者在需要认真对待的 ICO 的各个方面都非常重要。

什么是白皮书？

通俗地说，白皮书就是项目方的技术文档。 用于向投资人说明项目背景、项目原则、项目发展以及团队将如何行动以实现ICO所宣示的融资目的。 因此，白皮书与公司运行的商业计划一样对 ICO 项目至关重要。 因此，要最大程度地避免被假ICO欺骗，首先要从白皮书入手，学会如何辨别白皮书的真伪，如何从白皮书中获取核心内容。

白皮书很重要，但不能掉以轻心

如果一个项目连白皮书都不发，只谈高收益愿景，这样的项目很可能是空中项目。 比如打着加密货币旗号的货币“吉祥币”，根本就没有发行过白皮书。 它纯粹是靠三寸不烂之舌来骗取投资者的信任。 一旦筹集到资金，它就会立即变空。 因此，如果您决定投资一个加密货币项目，您必须要求对方出示白皮书进行仔细分析。

但具有讽刺意味的是，如果事情就这么简单，事情就会容易得多。 现实情况是，即使一个ICO项目能够提供一份像样的白皮书，也不能100%证明该项目不是非法集资的欺诈项目。

选择投资时，一定要明白必须要有白皮书，但白皮书不是“神”，不要随便相信白皮书的内容。

造假白皮书成本低

这是一个在路上抓到一只野猫，打包成项目方交易所ICO的时代。

其实，这句话并不为过。 现在造假白皮书的成本很低，任何人都可以用很低的成本造出一张白皮书。 三言财经小编随机在某P2P网站上搜索白皮书代写，得出十几个结果。

那么既然能找到专门为你写白皮书的商家，那么对于一个什么项目、技术都不懂的新手，花钱买白皮书是不是也可以呢？ 为了回答这个问题，小编假装项目方和卖家聊了聊。 以下为对话截图：

小编和卖家简单聊了聊，假装是投资人，只是简单的聊了几句，发现真的没什么，花钱买一站式服务，白皮书就可以了随便做的。 .

试想，一个没有技术，不懂区块链的人，可以花几千块钱买一份白皮书，然后打包，然后用来从事ICO非法集资。 由此可见，学习一些简单的识别白皮书的方法是非常有必要的。

如何识别白皮书

对于普通投资者来说，要辨别白皮书的真伪并不是那么容易，因为白皮书往往会涉及到一些不太亲民的技术内容。 然而，包含高级技术原理的白皮书往往是假白皮书的狐狸尾巴。

真正的白皮书往往具有这样的特点：整篇文章都在努力让你看懂。 假白皮书最喜欢做的事情就是故意用难以理解技术原理的形容词粉饰。 读者仔细看几遍就会发现，其实什么都没说。

§ 学习区块链技术的基本原理

在准备阅读白皮书之前，掌握一定的区块链技术原理，对理解白皮书的技术内容会有很大的帮助。 网上有很多关于区块链技术的教程。 在这里，我想看看三言财经公众号的科普栏目，里面有各种区块链技术知识。 简单了解区块链技术的原理并不需要很长时间。 带着知识阅读白皮书，相对容易看出内容中涉及的技术原理是否切实可行。

§ 了解白皮书发布团队背景

由于白皮书可以由没有任何资格的人凭空创造，这样的团队会想方设法隐瞒或伪造他们的身份。 小编发现很多假白皮书对团队成员的描述都有问题。 只要仔细检查，其实很容易发现问题。 您可以充分利用互联网搜索工具、微信朋友圈、微博等渠道查找相关信息。 尤其是在圈内看到打着大佬旗号的白皮书，一定要确认大佬是不是真的为这个项目背书平台。 你可以上网查。 你没有大老板的联系方式？ 微博留言是个好办法。 公众投资者需要仔细调查白皮书团队的背景信息。 如果你通过各种渠道都无法找到该团队的信息，那么你就要慎重考虑是否要投资了。

§ 了解白皮书描述的项目计划是否可行

白皮书其实可以理解为商业计划书，作为商业运营和发展的蓝图非常重要。 读者看完一份商业计划书，一定能够知道公司要做什么，什么时候做，为什么做，怎么做，做的好处等等。其实白皮书也必须达到这种效果，才能增加其可信度。 因此，公众投资人需要仔细审查项目方白皮书中描述的项目实施方案是否可行、切实可行。 比如某项目方声称要把区块链搬上太空，让太空造福人类。 其实这个概念不需要考虑它的可行性，而是它的实际意义。 比如随着人类科技的发展，是不是该把区块链带上太空了； 或者是否有必要将区块链技术送入太空造福人类。 事实上以太坊ico教程，这类项目的白皮书不一定非得是假的，但这类白皮书所透露的信息足以让投资者慎重考虑是否要投资。

§ 验证白皮书来源的真实性。

追根溯源白皮书应该成为一种习惯。 即使白皮书写得再好、再完美，也可能是虚假的、捏造的。 所谓的项目组、大boss平台，可能根本不存在。 因此，看完白皮书的内容后，你还需要亲自验证手中的白皮书是否“清白”。 应确保白皮书可通过相关官网查询到，或与官网下载的版本一致。 别人给你的文案不要直接看，要自己去官网找。

虽然做这些事不能保证你100%不被假白皮书侵害，但可以增加造假成本，让投资人手里的每一分钱花得更有意义。 为进一步阐述白皮书的鉴别方法，三言财经进行了深入调研。

《如何识别白皮书》调研解读

一、投资者眼中的白皮书

在专业投资者眼中，白皮书对于投资ICO项目有多重要？ 为此，三言财经特地采访了硅谷风投公司Fenox Venture Capital中国区总经理Sophie Yao：

三言财经：目前很多ICO项目都喜欢发行一些高端的白皮书，那么白皮书在判断一个项目的投资价值方面效果如何呢？

Sophie Yao：其实看ICO白皮书和我们投资人看商业计划书是一样的。 是了解ICO项目的基本方法，也是投资者投资ICO项目前必读的内容。 试想一下，如果一个ICO连白皮书都没有，就像一个创业项目不准备商业计划书一样，那这个项目就没必要去找他​​了。 同时，白皮书与商业计划书一样，是投资者判断项目是否具有投资前景的根本依据。 白皮书中包含前景、技术、团队、商业模式等诸多重要信息，帮助投资者做出理性判断。

三言财经：我们看了很多白皮书，发现市面上的白皮书内容形式多样，有的感觉内容很空洞。 那么一份白皮书应该包含哪些基本内容呢？

Sophie Yao：一份完整的白皮书基本上应该包括：项目介绍、背景、团队、产品、融资需求和市场。

三言财经：从专业投资人的角度来看，看白皮书应该关注哪一部分？

Sophie Yao：你不需要看背景和前景。

作为一般投资者，最重要的是关注产品，这是重中之重，其次是融资需求和团队。 这里我们重点关注产品部分，我们要带着这些问题来看待它：（1）技术或者模式有没有创新？ 是否解决了某个行业的痛点？ 如果连创新点都复制了，一样，没有解决实际问题，那基本可以判断ICO不靠谱，是空气币。 (2) 基于哪条公链？ 使用哪个交易平台？ 数字货币需要流通。 大平台不仅流通性好，而且因为信誉问题对代币有比较严格的审核机制，是投资的保障。 (3) 是否有工作进度计划和项目开发计划？ 投资前，建议多方了解项目进展是否与白皮书一致，项目开发计划是否可行。 如果一个项目的PROGRESS是三天打鱼，两天发网，白皮书上却有一个不可思议的TIMELINE，很可能是挪用资金。

但作为专业投资人，他们也会关注融资需求的部分，比如ICO比例、私募比例和解禁周期、创始团队持股比例和解禁周期，以及流通量、发行总量等，看看是否能达到融资需求。筹款计划是合理的。 同时，对创始团队进行背景调查，看他们是否有黑历史或名不见经传。

三言财经：有的白皮书一上来就开始写项目，里面有很多复杂的专业技术。 非技术专业的投资人根本看不懂。 因此，对于普通投资者来说，应该更好地利用哪些渠道呢？ 如何鉴别白皮书的好坏？

Sophie Yao：除了第三个问题刚才提到的方法，普通投资者可以抛开所谓的代码和专业技术，主要看：

(1) 项目的ICO逻辑是否可行。

（二）技术或模式是否独创以太坊ico教程，核心技术是否有突破。

(3) 市场及后续增长。 看这个市场区域推出后有没有阻力，未来有没有想象空间，

(4) 尺度是否合理，过大过小需谨慎

（5）团队及平台人员/投资人背景，有黑历史或身份不明者不予考虑。

（六）本项目市场知名度

三言财经：针对目前白皮书乱象，从政府层面，如何监管白皮书的发布过程和内容？ （ICO 在我的国家是被禁止的，但仍然令人困惑）

姚苏菲：作为投资人，我不是国家政策专家，但现在圈内有很多背着黑历史出逃国外，还在换壳发币收钱的人。 我相信国家会在未来将其传承下去。 禁止和打击 ICO。

三言财经：最后一个问题，随着项目的推进，项目的白皮书是否要定期更新？ 多久一次合适？

Sophie Yao：对，内容要定期更新，让投资者了解目前的进展。 频率方面，建议在有重大MILESTONE后进行相关更新。 这不仅会给投资人打一针强心剂，还能增强你的项目在追随者心中的可信度。

2.三言财经教你看白皮书

三言财经对Sophie Yao的演讲要点进行了总结。 您必须记住以下单词：

(a) 阅读白皮书重要吗？ 很重要（重要的事说三遍）！

有的钱币连白纸都没有，结果很多人买，最后血本无归。 风险实在是太大了； 因此，ICO 项目必须有白皮书。 白皮书类似于商业计划书。 就是了解一个项目。 基本思路，白皮书包含了一个项目的基本内容，比如前景、技术、团队和商业模式等都可以在白皮书中找到，帮助我们做出理性的判断。

(b) 白皮书的内容是什么？

一份完整的白皮书应该基本包括：项目介绍、背景、团队、产品、融资需求和市场。

(c) 在白皮书中阅读什么？ 看产品！

看白皮书最重要的是看产品。

1）看产品技术或模式有没有创新？

一个项目是否创新，最重要的标准之一就是看它给人们带来了哪些新的变化？ 是否真的解决了当前某个行业存在的问题，而不是生搬硬套区块链。 行业问题越严重、越难解决，这个项目的价值就越大。

2）产品基于哪条公链？

如果你使用的是以太坊、EOS等比较流行的公链，那么这个项目的公信力会更好。 如果你从来没有听说过项目中写的公链，那么此时的投资风险会更大。

3) 使用哪个交易平台？

作为数字货币，如果没有流通，其价值就会大大降低，交易平台可以加强代币的流通。交易平台也有大有小。 大型数字货币交易平台的审核机制比较严格，平台的声誉和信用不会因为空气币和垃圾币而受损。

4) 检查产品是否有工作时间表？

靠谱的项目有清晰合理的工作进度和项目开发路线图。 投资者应通过多种渠道了解项目实施情况是否与白皮书及官网相符，并预估白皮书中的未来发展规划是否合理。 很多项目根本没有实施，却提出了非常激进的时间表，这几乎是“不可能完成的任务”。

只有了解了这些，我们才能对项目是否真的能够实施，实施后是否具有实际价值做出更合理的判断。 如果一个项目的PROGRESS是三天打鱼，两天发网，白皮书上却有一个不可思议的TIMELINE，很可能是挪用资金。

当然，白皮书的投融资部分也将成为专业投资者关注的重点。

(d) 看不懂白皮书怎么办？

在一些白皮书中，写了很多技术，专业人士未必看得懂。 他们自己很可能无法理解他们写的东西。 这个时候怎么办？ 这个时候，真的是该醒醒了，停止投资这个币了； 如果你真的因为认为自己能赚钱而想投资，那你就得从其他方面想办法。 你在以下几个方面最好 供参考： 1）项目的ICO逻辑是否可行； 2）技术或模式是否原创，核心技术是否有突破； 3）市场和后续增长。 看这个市场区域推出后是否有阻力，未来是否有想象空间； 4）尺度是否合理，过大或过小都需要谨慎； 5）团队及平台人员/投资人背景。 不考虑； 6）该项目的市场知名度。

(e) 白皮书会定期更新吗？ 必要的！

只有定期更新白皮书，投资者才能了解当前的进展情况，并在重大事件发生后进行相关更新。

展望：白皮书写得有标准，行业更自律

看到这么多虚假的、令人困惑的白皮书，小编真的很难过。 白皮书是帮助ICO诈骗的主要工具之一，很多ICO诈骗项目都会对加密货币投资市场造成严重的负面影响。 很多国家都意识到了这个问题，正在积极寻找解决办法。

俄罗斯区块链协会 (RACIB) 最近宣布，它正在制定一项“ICO 标准”，以帮助投资者区分真正的 ICO 和欺诈性的 ICO 骗局。

RACIB 表示，判断一家初创公司的 ICO 计划将基于许多标准，包括其团队成员的信誉。 RACIB会查看企业是否有自己的官方网站，网站是否有过往项目的相关信息。 ICO白皮书和项目发展路线图也将成为评判标准之一。 同时，ICO公司也需要公布最低投资回报率。

ICO标准的制定是市场自律的一部分。 目前市场上的ICO白皮书内容结构混乱，或多或少有图文内容。 小编认为，制止目前的ICO投资乱象，形成统一的ICO白皮书编写标准，或许是我们亟待解决的问题。