人民币升破6.8，不到四个月就上涨了4000点。是否进入升值通道？

9月15日，在岸和离岸人民币对美元汇率双双突破6.8关口，创近16个月新高。截止今日，创出新高，在岸和离岸人民币均较今年5月底的低点上涨了4000多点。

其实，今年5月底以来，人民币一直保持整体升值，9月升值明显加快，这在一定程度上与美元走低的影响有关。这是否意味着人民币汇率进入了长期升值通道？专家认为，下一阶段美元走势仍存在不确定性，对人民币目前是否形成长期升值趋势应持谨慎态度。但从当前国内外疫情防控和经济复苏的情况来看，人民币至少在年底前仍将保持强势。

在岸和离岸人民币接连升破6.8关口，较5月底上涨4000点

今日早盘，离岸人民币在北京时间上午9点左右大涨破6.8，随后继续保持强势。截至18:00，记者报道6.7773，最高涨至6.7711，上涨374点。

在岸人民币开盘后也升破了6.8关口，今日大涨近300点至6.7945，随后升破6.79、< @6.78，截至18日6.7774，最高升至6.7721，涨幅超过500点。

今年5月以来，人民币升值趋势较为明显。人民币兑美元汇率自2019年8月跌破7后，仅在2019年底至2020年初短暂回落至7下方；今年3月以来，人民币对美元汇率再次开始维持在7以上，到5月底，在岸人民币兑美元一度达到7.17左右，离岸人民币兑美元一度达到7.19 左右。 5月后，人民币重拾升值势头，相继突破7.1、7、6.9大关。

9 月，人民币走强。 9月1日，在岸和离岸人民币兑美元升破6.82，较今年5月底低点升值近3500点。截至今日新高，在岸人民币兑美元累计上涨近4000点，离岸人民币累计上涨逾4200点。这也是本轮人民币升值新高，突破16个月高位。

从人民币中间价看，5月底以来，人民币对美元中间价也逐步升值。从5月29日的7.1316到9月15日的6.8222，累计涨幅超过3000点。 9月15日19年比特币全年行情，人民币中间价大幅上调139个基点。

人民币升值的支撑是什么？美元下跌与国内经济复苏相结合

本轮人民币升值伴随着美元下跌。由于美联储极度宽松的货币政策，今年3月下旬，美元指数从103的高位跌至100以下；从5月下旬开始，美元指数进入弱势通道，9月1日，美元指数跌破92，最低达到91.74左右。截至 9 月 15 日新闻稿，美元指数在 92.91 附近。

中银证券全球首席经济学家管涛认为，近期人民币加速升值受海外美元贬值影响。市场共识的基本面看涨主要包括：当地疫情防控有效、经济复苏好于预期、美元指数见顶回落、中国资产海外增持。而且，8月份这些基本面的积极表现更加明显。 6月至今，由于中国疫情得到有效控制，经济稳步复苏，加之美元指数大幅下挫，中国资产配置海外增加等基本面利好积累，逐步克服利空消息，使人民币汇率转为上行，8月以来升值加速，9月1日创年内新高。

中国银行研究院研究员王有新对新京报记者表示，近期人民币快速升值，一方面是由于此前人民币升值的惯性和预期，导致人民币升值幅度加大。跨境资本流入、企业汇率上升和市场存款增加。请注意，人民币将继续升值，推动自我实现的预期。另一方面，主要受近期经济复苏和经济数据进一步向好影响，中国加速引领全球复苏，带动人民币汇率升值。从9月15日公布的数据来看，8月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%，增速快0.8个百分点比七月；社会消费品零售总额同比增长0.5%，增速今年首次由负转正； 1-8月，全国固定资产投资同比下降0.3%，比1-7月收窄1.3个百分点。可以看到，工业生产、零售、投资等领域全面复苏，国民经济持续平稳复苏，“六稳”“六保”任务落到实处。 .

对于未来美元指数是否会进一步下跌，东方金城研发部技术总监曹媛媛对新京报记者表示，美元指数下跌，除了利空美国疫情和就业经济数据的影响，主要是因为美联储调整货币政策框架后，市场预计美元资产的实际收益率将长期趋于下降。欧美利差收窄将带动欧元走强，美指下跌。考虑到当前美欧疫情正在重新分化，欧洲经济复苏动力略有减弱19年比特币全年行情，美国经济复苏正在加速。如果美国经济复苏的相对优势扩大，可能在一定程度上支撑美元小幅阶段性反弹。短期来看，美元指数很可能在90点以上震荡。

人民币是否进入长期升值通道？

人民币加速升值持续了一段时间，人民币汇率是否进入新周期的讨论愈演愈烈。

人民币近期走势是否意味着人民币进入了长期升值通道？从记者采访来看，多数专家对此观点持较为谨慎的态度。

王友新表示，从811汇改以来的人民币汇率走势来看，大致经历了四个升值和贬值周期。 ，每个周期的波动幅度整体上移，表明人民币汇率处于持续贬值压力之下。二是波动频率加快。第一轮用了两年半，第二轮用了一年，后两轮都用了半年左右，说明汇率波动更容易受外部因素的影响而出现方向性反转。 从以上特点来看，不能说人民币进入了长期升值周期，但可以肯定的是，人民币目前处于升值阶段。基于当前国内外疫情防控和经济复苏的形势，以及货币周期的偏离，人民币至少在年底前仍将保持强势。但考虑到外部形势的变化，美国政治周期的临近，以及来自出口领域的压力，预计人民币升值将逐渐放缓，可能收于<@ 6.7-6.8 年底。

关涛认为，下一阶段美元指数走势仍存在不确定性。在所有发达经济体都采取前所未有的经济刺激或救助措施的情况下，由于美国财政赤字的扩大和美联储货币的释放，很难简单得出美元在国内必然贬值的结论。并对外贬值。美元指数是否会形成趋势性贬值，取决于对当前国际经济形势的判断。如果当前处于后危机时代，美元指数可能在市场恐慌后开始下跌；如果是在危机过渡期，可能会先跌。 ，然后由于金融风暴，市场恐慌再次出现，导致美元指数再次上涨。全球大流行及其经济和金融冲击尚未结束。如果出现悲观的情况，经济衰退很有可能演变成经济和金融危机。即使发生一些低强度的地方经济或金融危机，美元仍可能继续充当避风港。风险货币作用，美元指数有望再度上涨。

曹媛媛表示，美元指数能否进一步下跌还有待观察。但考虑到美联储调整货币政策框架以增加对通胀的容忍度，美元资产的实际收益率长期趋于下降，这将减少美元的反弹空间。因此，美元指数波动对人民币汇率走势的影响可能在短期内减弱。同时，国内经济复苏势头强劲，中美经贸关系保持稳定，中美利差居高不下，对人民币汇率将继续发挥重要支撑作用预计人民币兑美元将保持强势。未来重点关注美国大选临近、中美关系可能出现的新变化，以及欧洲疫情的重新发酵将在多大程度上推动美元指数触底。

曹圆圆表示，从汇率平价理论的角度看，人民币是否长期升值，需要根据各国实力对比、货币国际化程度、程度综合考虑。金融市场的开放程度。中国经济发展的战略重点正在加速内需拉动。国内资本市场的逐步深化和开放也将伴随着人民币的升值。这意味着，从长远来看，人民币操作稳定升值可能是合适的。

新京报贝壳财经记者顾志娟、编辑李维嘉赵泽校对刘宝庆

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